A Roland Berger 2025-re erőteljes növekedésre számít a magántőke szektorában. A cég tizenhatodik alkalommal közzétett Private Equity Outlook felmérése alapján a válaszadók úgy vélik, hogy Észak-Európa és az Ibériai-félsziget lesznek a magántőke tranzakciók főbb helyszínei az év során. A szakértők több mint 90%-a a magántőke bevonásával történő M&A tevékenység növekedésére számít, amit az elhalasztott portfólióeladások és a kedvezőbb finanszírozási feltételek, például a stabilizálódott kamatlábak és a javuló hitelfinanszírozási lehetőségek is elősegítenek. 

Ez a pozitív előrejelzés azonban régiónként eltérő, a legnagyobb változások az északi országokban és az Ibériai-félszigeten (Spanyolország és Portugália) várhatók, míg Franciaországban a növekedési várakozások ellenére visszafogottabbak az előrejelzések.

A kutatás azt is vizsgálja, hogy mely ágazatokban lesz a magánbefektetők legnagyobb jelenléte. A gyógyszeripar, az egészségügy, valamint a technológiai, szoftveres és digitális megoldások továbbra is a legvonzóbb területek a magántőke-befektetések számára, mivel rugalmasak és könnyen skálázhatók. Ezen iparágak értékelési szorzói várhatóan emelkedni fognak, míg más szektorokban, például az autóiparban további csökkenés várható.

A felmérés szerint 2025-ben elsősorban a kis- és közepes kapitalizációjú cégek lesznek a magántőke fókuszpontjai. Bár sok szakértő kevésbé feszült gazdasági környezetre számít, úgy vélik, hogy továbbra is az ellenállóbb szektorokba fognak befektetni.

„Nyilvánvaló, hogy a gazdasági visszaeséssel kapcsolatos aggodalmak továbbra is jelen vannak, még ha a hangulat összességében pozitív is” – mondja Schannen Frigyes, a Roland Berger partnere. „Ez tükröződik abban a véleményben is, hogy az értékelési szorzók már nem olyan magasak, mint tavaly, bár a rugalmas iparágak, mint a technológia, szoftverek, digitális megoldások, valamint a gyógyszeripar és az egészségügy esetében emelkedésre lehet számítani. A gazdasági visszaeséssel szembeni védekezésben a rugalmasságra fókuszáló stratégiák, mint a kiegyensúlyozott vállalkozásokba történő befektetés és a kiegészítő felvásárlások, hatékony eszközök lehetnek.”

Optimista hangulat, de még mindig szükség van az egyensúly megtartására

A megkérdezett magántőke-szakemberek szinte mindegyike arra számít, hogy a 2025-ös piacon elérhető célpontok vonzóbbak lesznek, mint a 2024-esek. Különösen nagy az optimizmus a közepes kapitalizációjú célpontokkal kapcsolatban, amelyek esetében jobb hitelfinanszírozási feltételek várhatóak, és úgy vélik, hogy a másodlagos felvásárlások és a családi tulajdonú cégek felvásárlásának aránya is emelkedni fog.

English Summary

Roland Berger forecasts strong growth in the private equity sector by 2025, with North Europe and the Iberian Peninsula expected to lead in transactions. Over 90% of respondents anticipate increased M&A activity driven by favorable financing conditions and postponed portfolio sales. The healthcare, pharmaceutical, and tech sectors remain the most attractive for investment, while smaller and medium-sized companies will be the focus. Despite optimism, experts still see economic concerns influencing strategies, with a focus on resilient industries and balanced investments.