A nemzetközi hitelminősítő nemrégiben az esetleges - bár nem garantált - felminősítés előzetes mozzanataként pozitív figyelőlistára helyezte mindkét vállalatot; ez a cég gyakorlatában az első lépcsőfok a besorolás javítása felé, a második a pozitív kilátás megadása, bár ez utóbbi nélkül is lehetséges a besorolás javítása.

Az S&P a pénteken Londonban kiadott közlemény szerint a pozitív kilátás megadásával együtt egyelőre megerősítette a DT és a Matáv egyaránt "BBB plusz" hosszú távú vállalati adósi osztályzatát, és levette a két céget a pozitív figyelőlistáról.

A Standard and Poor's megerősítette, hogy az 59,2 százalékban DT-tulajdonú magyar távközlési cég kilátása és besorolása továbbra is együtt fog mozogni a német anyacégével.

A hitelminősítő a Deutsche Telekom közepes - még spekulatív elemeket tartalmazó - befektetői osztályzatának fenntartását azzal indokolta, hogy a német cég adósprofilja és pénzügyi stratégiája "egyelőre jobban illeszkedik a 'BBB plusz' szinthez". Az S&P szerint ugyanakkor várható, hogy a DT adósságrátái jelentősen javulnak 2004-ben, ami elengedhetetlen feltétele a felminősítésnek.

A Matávról külön kiadott pénteki londoni közleményben az S&P azt írta: jóllehet a magyar cégcsoport jövedelmezősége és szabadkészpénz-képzése továbbra is erős, a működési szintű szabadkészpénz-többlet az idei első negyedévben, 12 havi összevetésben 26,6 százalékkal 17,2 milliárd forintra csökkent, főleg azért, mert az erőteljes vezetékes piaci verseny csökkentette a kamat- és adófizetés, valamint értékcsökkenés és leírások előtt számolt alapszintű pénzforgalmi egyenleg (EBITDA) többletét.

A cég ugyanakkor 2003 végére 5 százalékkal 285 milliárd forintra csökkentette kiigazított nettó adósságát, és így az idei első negyedév végéig számolt 12 hónapban kedvező, mindössze 1,2-szeres szorzójú volt a nettóadósság/EBITDA rátája.

A Standard and Poor's március 10-én helyezte pozitív figyelőlistára a DT-t és ugyanakkor a Matávot is, miután a Deutsche Telekom tavalyi utolsó negyedévi és egész évi eredményismertetéséből kitűnt, hogy a német piacvezető telefonszolgáltató éves szabadkészpénz-képzése 8,3 milliárd euró volt, lényegesen magasabb, mint a hitelminősítő által várt 7 milliárd euró.

Ennek rĂŠvĂŠn a nettĂł adĂłssĂĄg is a vĂĄrtnĂĄl jĂłval nagyobb mĂŠrtĂŠkben, 46,6 milliĂĄrd eurĂłra csĂśkkent az egy ĂŠvvel korĂĄbbi 61,1 milliĂĄrd eurĂłrĂłl.

A Standard and Poor's 2002 áprilisában csökkentette az addigi elsőrendű "A mínuszról" - a szuverén magyar devizaadósi besorolás szintjéről - a most érvényben hagyott, közepes befektetői "BBB plusz"-ra a Matáv adóskockázati besorolását, miután ugyanezt tette a DT osztályzatával, a német vállalat akkor romlónak megítélt adósságleépítési kilátásaival indokolva a lépést.

A DT és a Matáv két évvel ezelőtti visszaminősítésének előzményeként a német távközlési vállalat 2002-ben közölte, hogy adósságát továbbra is 50 milliárd euróra akarja csökkenteni az előző év végi több mint 60 milliárdról, de ezt a célt 2002 végéről 2003 végére halasztotta.

Ehhez a cĂŠlhoz kĂŠpest ĂŠrte el az adĂłssĂĄg 46,6 milliĂĄrd eurĂłra csĂśkkentĂŠsĂŠt a Deutsche Telekom.

Ennek alapján a legnagyobb európai hitelminősítő, a Fitch Ratings már megelőlegezte a bizalmat a DT-nek, amikor május 10-én az elsőrendű adósi "A mínusz" kategóriába emelte vissza a cég besorolását az addigi "BBB pluszról", a német telefonszolgáltató erőteljesen javuló adósprofiljára hivatkozva. A Fitch nem tart érvényben külön adósosztályzatot a Matávra.